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2006年度上智大学シラバス

2006/02/24更新

◆資本市場論Ⅱ　－　(後)

中島　英喜

○科目サブタイトル

リスク負担の意思決定と市場均衡～標準的な理論とその限界～

○講義概要

分析対象を構成要素に分解する考え方は，近代科学の典型的アプローチの一つである．MarkowitzやSharpeは，こうした手法をファイナンスの分野に導入し，現代ポートフォリオ理論（MPT）の礎を築いた．その後，MPTは金融工学や投資実務，さらには政策評価の分野などで幅広く活用されるに到った．一方，こうした活用が進むにつれ，理論と現実の不適合も指摘されるようになった．本講義では，現代ポートフォリオ理論の基礎を解説し，標準的な理論モデルが抱える問題点と将来の展望を概説する．なお，講義にあたっては，PC（主にExcelを想定）を利用した演習を適宜行う．

○評価方法

出席状況(15%)、授業参画(10%)、リアクションペーパー(25%)、レポート(50%)

○テキスト

特に指定しない．適宜プリントを配布する．

○参考書

榊原茂樹・他「証券投資論」（日本経済新聞社），
ルーエンバーガー「金融工学入門」（日本経済新聞社），
加藤英明「行動ファイナンス―理論と実証―」（朝倉書店），
井手正介・高橋文郎「経営財務分析」（日本経済新聞社），
繁桝算男「意思決定の認知統計学」（朝倉書店）．

○必要な外国語

なし

○他学部・他学科生の受講

可

○授業計画

1	投資家の意思決定モデル（期待効用理論）
2	〃（MPTの実用：演習）
3	〃（MPTとその限界）
4	投資家の意思決定と市場均衡（CAPMの基礎）
5	〃（CAPMの解釈と限界の認識）
6	〃（CAPMの実証：演習）
7	〃（CAPMの実証）
8	金融派生商品の意義と価格付け（先物）
9	〃（オプションと保険）
10	債券の価格付け
11	投資家の意思決定モデル：再論（リアル・オプション）
12	効率的市場仮説とその反証
13	意思決定モデルと市場均衡モデルの限界（新たなアプローチの解説）